Morgan Stanley Private Markets ELTIF

Morgan Stanley Private Markets ELTIF in het kort

Morgan Stanley Private Markets ELTIF is het multi-asset evergreenfonds met ELTIF-vergunning van Morgan Stanley Investment Management en wordt beheerd door de Portfolio Solutions Group. Het is een subfonds van Cabot S.A. SICAV in Luxemburg, dezelfde paraplu waaronder ook Morgan Stanley European Private Income Fund valt, en startte op 31 oktober 2025. Het fonds combineert co-investeringen in private equity en real assets met directe kredietverlening aan middelgrote bedrijven en een deel liquide beleggingen. In augustus 2026 meldde het vijf co-investeringen en meer dan 80 senior secured leningen. Particuliere beleggers kunnen maandelijks instappen vanaf 10.000 en per kwartaal uitstappen, met een plafond van 5% van de NAV.

Aandachtspunten. Het fonds is nog geen jaar oud en Morgan Stanley heeft geen fondsomvang, NAV per aandeel of gerealiseerd rendement gepubliceerd, dus er is geen trackrecord om op te beoordelen. De enige vooruitkijkende cijfers zijn de KID-scenario's voor klasse AHA, die over acht jaar uiteenlopen van -2,99% per jaar (stress) tot 12,81% (gunstig); dat zijn geen doelstellingen. De kosten stapelen zich op: 1,25% beheervergoeding plus tot 0,85% servicevergoeding bij particuliere A-klassen, 12,5% prestatievergoeding boven een hurdle van 7% vanaf 2027, tot 5% instapkosten en kosten van de onderliggende transacties. Zonder beheervergoeding in het eerste jaar zijn de kosten in het begin lager, maar dat stopt. De liquiditeit is beperkt: terugkoop per kwartaal met 75 dagen opzegtermijn, een plafond van 5% van de NAV of minder, en 2% inhouding in het eerste jaar. Het fondsprospectus en de KID noemen verschillende percentages voor de liquiditeitsgrens bij terugkoop (30% en 50%). Een deel van de kredietbeleggingen kan in een ander Morgan Stanley-fonds zitten, wat mogelijke belangenconflicten meebrengt die het fondsprospectus beschrijft.