Overzicht
Neuberger Private Equity Open Access Fund (tot de rebranding van augustus 2026: NB Private Equity Open Access Fund) is een evergreen private-equity-ELTIF onder beheer van Neuberger Berman AIFM S.Ă r.l. Het is een subfonds van NB Alternative Funds SICAV S.A., een Luxemburgse Part II-beleggingsmaatschappij onder toezicht van de CSSF, en kwalificeert als European Long-Term Investment Fund onder Verordening (EU) 2015/760 zoals gewijzigd (ELTIF 2.0). De CSSF verleende de vergunning op 28 november 2024; de marketing startte op 31 december 2024 en het ESMA ELTIF-register vermeldt het fonds als aangeboden aan particuliere en professionele beleggers in 18 EER-landen (AT, BE, CZ, DE, DK, ES, FI, FR, GR, IE, IT, LI, LU, NL, NO, PT, SE, SK). De EUR-klasse voor particulieren startte op 30 juni 2025; op 2 september 2025 werd een eerste closing van EUR 110 miljoen bekendgemaakt, met 16 toegezegde transacties, waaronder Nord Anglia en Mariner Wealth Advisors.
Het fonds is een ander fonds dan het NB Global Private Equity Access Fund (nu Neuberger Global Private Equity Access Fund), een zustersubfonds van dezelfde SICAV dat geen ELTIF is, zich vooral richt op professionele en gekwalificeerde beleggers en in september 2025 de grens van USD 1 miljard aan vermogen passeerde. Open Access past dezelfde directe co-investeringsaanpak toe in een ELTIF-structuur met een minimum van EUR 10.000 voor de meeste aandelenklassen.
Beleggingsstrategie
De doelstelling is het behalen van risicogewogen rendement en vermogensgroei op lange termijn door directe private-equity co-investeringen naast gevestigde private-equitysponsors. Het fonds is geen fund-of-funds: het neemt aandelen- of quasi-aandelenbelangen in individuele ondernemingen en koopt slechts opportunistisch, op de secundaire markt, deelnemingen in toegestane beleggingsfondsen. Volgens het essentiële-informatiedocument (EID) van 1 september 2026:
- Primaire focus op buy-outs, zowel small/mid-cap als large-cap, met opportunistische allocaties naar special situations, groeikapitaal en kredietbeleggingen.
- Ondernemingen hoofdzakelijk in Europa en Noord-Amerika, in mindere mate Azië en Latijns-Amerika; geen beperking naar sector of transactietype.
- Spreiding over sponsors, sectoren en vintage.
- Streefallocatie van circa 15% in liquide beleggingen, beheerd door het multi-assetteam van Neuberger, ter ondersteuning van het uittredingsprogramma; tijdens de opbouwperiode kan het liquide deel aanzienlijk hoger zijn.
- Hefboom via leningen, naar verwachting niet hoger dan 140% volgens de commitment-methode; derivaten uitsluitend ter afdekking; geen benchmark.
De dealflow komt van het private-marketsplatform van Neuberger (meer dan USD 140 miljard aan toezeggingen per 31 maart 2025). Het fonds valt onder artikel 8 SFDR.
Structuur en voorwaarden
Het subfonds heeft een looptijd van 50 jaar vanaf de eerste closing, verlengbaar met maximaal drie perioden van een jaar. De aandelen zijn in beginsel niet-uitkerend; opbrengsten worden herbelegd, al kan het bestuur dividend vaststellen. EUR-aandelenklassen zijn onder meer A (LU2931940923), I (LU2931941061), IA, M en diverse S- en Z-klassen. De minimale inleg bedraagt EUR 10.000 voor de meeste klassen; distributie loopt afhankelijk van het land via partners, rechtstreeks of via platformen.
Kosten volgens de EID's van 1 september 2026: klasse A EUR kent instapkosten tot 2,00%, beheer- en overige operationele kosten van 2,50% per jaar, transactiekosten van 0,09% en een geschatte carried-interestimpact van 1,40% per jaar, samen een jaarlijkse kostenimpact van 4,5% over de aanbevolen periode van vijf jaar. Klasse M EUR toont tot 3,00% instapkosten, 2,65% lopende kosten en 1,37% carried-interestimpact (4,8% per jaar); klasse I EUR heeft geen instapkosten, 1,67% lopende kosten en 1,51% carried-interestimpact (3,3% per jaar). Carried interest geldt alleen op rendement boven kostprijs plus een jaarlijkse hurdle van 8,00%; het carried-interestpercentage en de afzonderlijke beheervergoeding staan in het Supplement, dat niet openbaar is.
De samenvattende risico-indicator is 4 van 7. De vijfjaarsscenario's van klasse A EUR tonen een gemiddeld jaarrendement van -7,42% (stress), 1,38% (ongunstig), 12,56% (gematigd) en 16,92% (gunstig); dit zijn wettelijke illustraties, geen prognoses. De bijlage over behaalde resultaten meldt onvoldoende gegevens voor kalenderjaarrendementen.
Liquiditeit
Inschrijven kan maandelijks. Uittreden is niet mogelijk tijdens een initiële opbouwperiode van twee jaar, die eindigt op de tweede verjaardag van de eerste closing, tenzij verlengd. Daarna kunnen aandeelhouders eenmaal per kalenderkwartaal een uittredingsverzoek indienen met een opzegtermijn van ten minste 90 kalenderdagen bij de administrateur, Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A., tevens bewaarder. Netto-uittredingen zijn beperkt tot 5% van de NAV per kwartaal (pro rata daarboven), afhankelijk van beschikbare liquide middelen; verdere beperkingen zijn mogelijk in het belang van beleggers. Het bestuur kan uittredingsverzoeken matchen met nieuwe inschrijvingen op grond van artikel 19(2a) van de ELTIF-verordening, ook tijdens de opbouwperiode, tegen een matchingvergoeding voor het fonds van maximaal 10% tijdens en maximaal 5% na de opbouwperiode.
Geschiktheid
De aandelen zijn bedoeld voor in aanmerking komende particuliere beleggers en professionele beleggers die voldoende ervaring hebben om private-equityrisico's te beoordelen, een belegging met beperkte uittredingsmogelijkheden kunnen aanhouden, een lange horizon hebben (aanbevolen periode vijf jaar), het volledige verlies van hun inleg kunnen dragen en een gemiddeld risico accepteren. Als ELTIF is het fonds gepaspoort voor particuliere distributie in de 18 EER-landen uit het ESMA-register, waaronder Nederland, met EID's beschikbaar in het Nederlands en andere lokale talen.
