Overzicht
Schroders Capital Global Direct IV Access is een compartiment van de Luxemburgse paraplu-vennootschap "Schroders Capital" en is vergund als European Long-Term Investment Fund onder de herziene ELTIF-verordening (ELTIF 2.0). De CSSF verleende de vergunning op 15 mei 2025, de marketing startte op 21 juli 2025 en het fonds werd in juli 2025 publiek aangekondigd samen met het evergreen Schroders Capital Semi-Liquid Global Private Equity ELTIF. Het fonds is closed-end met een vaste looptijd van negen jaar vanaf de eerste closing tot 20 september 2034, die het bestuur met maximaal drie perioden van een jaar kan verlengen.
Het vehikel geeft in aanmerking komende particuliere en professionele beleggers in de EER toegang tot de dealflow van Schroders Capital Private Equity Global Direct IV, het institutionele co-investeringsprogramma van de beheerder, dat bij de lancering van het ELTIF circa USD 700 miljoen aan institutionele toezeggingen had opgehaald. Volgens de berichtgeving bij de lancering is de structuur zo opgezet dat naast het hoofdfonds wordt belegd zonder de extra kostenlaag die bij feederfondsen gebruikelijk is. Schroders Capital, de private-marketsdivisie van Schroders plc, beheerde per 30 juni 2026 USD 29,7 miljard aan private-equityvermogen en rapporteert circa 320 directe en co-investeringen door een team van meer dan 60 beleggingsprofessionals.
Beleggingsstrategie
Het fonds streeft naar kapitaalgroei over de looptijd door een gespreide portefeuille van private-equitybeleggingen in ondernemingen wereldwijd op te bouwen, met nadruk op small- en mid-market buy-outs en groeitransacties. Minimaal 55% van het kapitaal moet in ELTIF-geschikte private-equityactiva worden belegd; het restant mag in UCITS-geschikte activa, geldmarktinstrumenten en liquiditeiten worden aangehouden. De berichtgeving bij de lancering omschrijft de strategie als gericht op co-investeringen en single-asset GP-led secondaries in kleine tot middelgrote niet-beursgenoteerde ondernemingen in Noord-Amerika en Europa, met een geschatte portefeuilleoverlap van 90% met het semi-liquide zuster-ELTIF. Distributiemateriaal van BBVA Private Banking noemt als doelsectoren industrie, zakelijke dienstverlening, consumentengoederen, technologie en gezondheidszorg, met een houdperiode van drie tot zeven jaar per belegging.
- Overwegend co-investeringen en directe beleggingen naast Global Direct IV, aangevuld met single-asset continuation funds, club-, annex-, top-up- en late-primary-transacties.
- Concentratielimieten na de opbouwperiode: maximaal 20% van het kapitaal in een enkele onderneming en maximaal 30% in ondernemingen beheerd door een enkele EU-AIFM.
- Opbouwperiode van vier jaar vanaf de eerste closing (met een jaar verlengbaar) waarin de spreidingslimieten niet gelden.
- Geen leningen en geen gebruik van derivaten; bruto- en commitment-hefboomratio van 1.
- SFDR artikel 8: minimaal 50% van het belegde kapitaal in portefeuillebedrijven die sterk scoren in de eigen Company ESG Assessment van Schroders Capital (7 aandachtsgebieden, 27 indicatoren).
Structuur en voorwaarden
Het fonds is gevestigd in Luxemburg en wordt beheerd door Schroder Investment Management (Europe) S.A. als AIFM, met Schroders Capital Management (Switzerland) AG als beleggingsbeheerder en Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. als bewaarder. Beleggers storten 100% van hun toezegging bij inschrijving; aandelen worden tijdens de fondsenwervingsperiode uitgegeven tegen een vaste uitgifteprijs van EUR 100. Het prospectus voorzag een eerste closing op 30 juni 2025 en een laatste closing op 31 december 2025, door het bestuur met maximaal negen maanden verlengbaar.
De op particulieren gerichte aandelenklassen (AF1, AF2, AF3, B-, D-, Y- en YC-reeksen) kennen een minimale eerste inschrijving van EUR 25.000, een instapvergoeding van maximaal 3% en beheervergoedingen van 0,90% tot 2,00% afhankelijk van de klasse (AF1: 1,90%; YC2: maximaal 0,95%). Institutionele klassen vereisen EUR 5 miljoen tot EUR 10 miljoen. Het prospectus raamt de totale kostenratio op 2,46% voor klasse AF1 en 1,51% voor klasse YC2. Alle klassen behalve I en S betalen een prestatievergoeding via een uitkeringswaterval: 100% teruggave van kapitaal, een niet-samengestelde preferente vergoeding van 8% per jaar, een volledige catch-up voor de beleggingsbeheerder en daarna een verdeling 87,5/12,5 (tot 20% carry voor X2-klassen en 10% voor Y20). Het PRIIPs-essentiele-informatiedocument voor klasse AF1 EUR Accumulation (ISIN LU3072295879, gedateerd 29 september 2025) toont een samenvattende risico-indicator van 6 op 7, een geschatte jaarlijkse kostenimpact van 3,2% over de aanbevolen houdperiode van negen jaar en prestatiescenario's van -6,3% tot 17,7% per jaar.
Liquiditeit
Het fonds is closed-end en illiquide. Beleggers kunnen tijdens de looptijd geen terugkoop van hun aandelen aanvragen; kapitaal vloeit terug via uitkeringen van gerealiseerde opbrengsten, die volgens het prospectus per kwartaal worden opgebouwd en uitgekeerd tenzij het bestuur anders beslist. Na de einddatum zal het bestuur naar verwachting een verplichte terugkoop van alle aandelen starten; vrijwillige terugkopen zijn gedurende tien maanden daarna niet toegestaan. Particuliere ELTIF-beleggers hebben een bedenktermijn van twee weken na toelating bij een closing. De intrinsieke waarde wordt per kwartaal berekend en voor het eerst na de laatste closing gepubliceerd.
Geschiktheid
Het fonds is bedoeld voor professionele beleggers en particuliere ELTIF-beleggers die kapitaal minimaal negen en mogelijk tot twaalf jaar kunnen vastzetten. Het wordt uitsluitend via MiFID-vergunde distributeurs aangeboden, die verantwoordelijk zijn voor de geschiktheidstoets van artikel 30 van de ELTIF-verordening. Het ESMA-register vermeldt het fonds als aangeboden aan particuliere en professionele beleggers in Belgie, Duitsland, Spanje, Frankrijk, Ierland, Nederland en Portugal; in Spanje wordt het gedistribueerd door BBVA Private Banking onder een in november 2025 aangekondigde overeenkomst. Het prospectus adviseert slechts een klein deel van de totale portefeuille aan een dergelijk ELTIF toe te wijzen, en het essentiele-informatiedocument stelt dat beleggers hun inleg geheel of gedeeltelijk kunnen verliezen.
