Triodos Microfinance Fund (TMFF)
Beheerd door Triodos Investment Management
On This Page
Triodos Microfinance Fund (TMFF)
Kerngegevens
Fondsomvang
€316M
Doelrendement
3.7%
Gerealiseerd rendement
N/A
Oprichtingsjaar
2009
Minimale inleg
€250,000
Beschikbaarheid
Open for public
Structuur
Luxembourg SICAV (Part II), sub-fund of Triodos SICAV II
Categorie
Open-end
Domicilie
Luxembourg
GP-type
Single
Liquiditeit
High (<1 year)
Beheervergoeding
1.75%
Carry
None%
High water mark
Nee
ISIN
LU0402513674
Valuta's
EUR
Toegankelijk voor
Retail
Liquiditeitsopties
Monthly redemptions
Kenmerken
Essentiële-informatiedocument (EID/KID) – EU-fondsen
KID-risico-indicator
3 van 7
Jaarrendementen (KID-scenario’s)
Stress
-1.6%
Gematigd
3.1%
Gunstig
3.7%
Gemiddeld totaal kostenniveau (KID)
2.2%
Allocaties
Geografische spreiding
Beleggingsstrategie
Sectorfocus
Portefeuillesamenstelling
Historisch rendement
Over dit fonds
Schuld en eigen vermogen voor financiële inclusie sinds 2009
Triodos Microfinance Fund is een van de oudste en grootste open-end impactfondsen in Europa dat zich richt op financiële inclusie. Het fonds werd in maart 2009 gelanceerd als subfonds van de Luxemburgse paraplu Triodos SICAV II en wordt beheerd door Triodos Investment Management. Het verstrekt senior en achtergestelde leningen en eigen vermogen aan microfinancieringsinstellingen, mkb-banken, leasemaatschappijen en fintech-kredietverstrekkers in opkomende markten, waarbij het merendeel van het valutarisico naar euro is afgedekt. Het is een van de weinige voor particulieren toegankelijke fondsen met een classificatie onder artikel 9 van de SFDR, met duurzaam beleggen — financiële inclusie — als expliciete doelstelling.
Kerncijfers (30 juni 2025)
Nettovermogen
€315,6 mln
Gedaald van €376,7 mln eind 2024
Deelnemingen
78
37 landen; 26 aandelenbelangen
Afboekingen sinds 2009
0,19% per jaar
H1 2025: €4,3 mln (1,4%)
Lopende kosten
2,2–3,0%
I-klasse 2,2%; B/R ~3,0%
Liquiditeit
Maandelijks
~5% kas + standby-faciliteit van €30 mln
SFDR
Artikel 9
Risico-indicator 3/7
Portefeuille en recente resultaten
Per 30 juni 2025 had het fonds €315,6 miljoen belegd in 78 deelnemingen in 37 landen: 45 microfinancieringsinstellingen, 23 mkb-banken, vier beleggingsfondsen, drie leasemaatschappijen en drie holdings, met aandelenbelangen in 26 daarvan. De grootste posities waren Ipak Yuli Bank in Oezbekistan (9,7% van het nettovermogen), Unity Trust Bank in het VK (7,9%), Credo Bank in Georgië (7,2%), Centenary Bank in Oeganda (6,6%) en KazMicroFinance in Kazachstan (5,9%). Het fonds is kleiner dan het was: het nettovermogen daalde van €418 miljoen medio 2024 naar €377 miljoen eind 2024, en de eerste helft van 2025 — waarin de euro 13% steeg tegenover de dollar — leverde een nettoverlies van €15,2 miljoen op. De NAV van de I-kapitalisatieklasse zakte in die zes maanden van €48,18 naar €46,08.
Portefeuille (halfjaarverslag, 30 juni 2025)
| Soorten instellingen | 45 microfinancieringsinstellingen, 23 mkb-banken, 4 beleggingsfondsen, 3 leasemaatschappijen, 3 microfinancieringsholdings |
| Instrumenten | 46 deelnemingen met senior leningen, 14 met achtergestelde leningen, 26 met eigen vermogen |
| Grootste posities | Ipak Yuli Bank (UZ) 9,7%, Unity Trust Bank (VK) 7,9%, Credo Bank (GE) 7,2%, Centenary Bank (UG) 6,6%, KazMicroFinance (KZ) 5,9% |
| Voorzieningen | 3,8% van het nettovermogen (3,1% begin 2025); aangehouden voor Peru, Mexico, Myanmar, Indonesië, Zuid-Afrika, Colombia |
| NAV per aandeel | I cap €46,08 (€48,18 eind 2024); B cap €40,97; R cap €40,87 |
| Aandelenklassen | B, I, R, Z (EUR), CH-Institutional (CHF), K-Institutional (GBP); I EUR Dis LU0402513674 |
Kredietkwaliteit, kosten en liquiditeit
Kredietkwaliteit blijft de kracht van het fonds: het gemiddelde jaarlijkse afboekingspercentage sinds de start in 2009 bedraagt slechts 0,19%. Maar 2025 was een zwaarder jaar, met afboekingen van €4,3 miljoen (1,4%) in Myanmar, Zuid-Afrika, Costa Rica en Oekraïne en voorzieningen die opliepen tot 3,8% van het nettovermogen. De lopende kosten zijn hoog voor een obligatiefonds — 2,2% voor de institutionele I-klasse en ruwweg 3,0% voor de particuliere B- en R-klassen. Het fonds houdt circa 5% in kas aan en beschikt over een standby-faciliteit van €30 miljoen van Triodos Bank om terugkoop op te vangen, wat maandelijks mogelijk is. Particuliere beleggers kunnen instappen via Triodos Bank in Nederland, België en Duitsland; de risico-indicator is 3 van 7.
Verdieping en gerelateerde fondsen
Vergelijkbare fondsen
Amundi Private Markets ELTIF
Amundi Private Markets ELTIF (“Amundi Prima”) is an evergreen Luxembourg ELTIF launched in November 2024 by Europe’s largest asset manager, run by Amundi Alpha Associates. It allocates flexibly across private equity, private debt and infrastructure in Europe’s real economy (energy transition, digital, social and territorial projects). €1,000 minimum, monthly subscriptions, quarterly redemptions capped at 5% of NAV, SFDR Article 8, KID risk 5/7. Fund size and returns are not yet published.
Apollo European Private Credit ELTIF
Apollo European Private Credit ELTIF (AEPC) is an evergreen, semi-liquid ELTIF 2.0 sub-fund of the Luxembourg-domiciled Apollo Private Markets SICAV. The fund seeks current income from newly originated, primarily first-lien senior secured direct lending to large-cap and upper middle-market European companies, with monthly subscriptions and quarterly redemption windows.
Apollo Global Diversified Credit ELTIF
Apollo Global Diversified Credit ELTIF (AGDC) is an evergreen ELTIF 2.0 fund investing in a global multi-asset credit strategy of corporate direct lending, asset-backed lending and public fixed income, focused on North America and Europe. A sub-fund of the Luxembourg Apollo Private Markets SICAV authorized by the CSSF in August 2025, it offers monthly subscriptions and quarterly redemptions.
Ares European Strategic Income Fund (AESIF)
Ares European Strategic Income Fund (AESIF) is Ares’ evergreen European direct-lending vehicle: a perpetual-life Luxembourg Part II SICAV (inception January 2024) holding senior secured, floating-rate loans to Western European mid-market companies. €4.7 billion across 358 investments by January 2026, 9.5% annualized net return since inception with ~1% volatility, monthly dealing with 2%/5% gates, 1.25% management fee plus 12.5% performance fee over a 5% hurdle, from €25,000.
Blackstone ECRED
Blackstone European Private Credit Fund (ECRED) is Blackstone’s evergreen European direct-lending vehicle: a Luxembourg SICAV launched in October 2022 that originates floating-rate, first-lien senior secured and unitranche loans to upper-mid-market European companies. €2.5 billion across 243 investments as of February 2026, 8.7% annualized net return since inception (A-A EUR), monthly subscriptions and gated monthly redemptions from €25,000.
BNP Diversified Private Credit Fund
The BNP Paribas Alternative Strategies – Diversified Private Credit Fund is an evergreen private credit fund structured under the ELTIF 2.0 regulatory framework. It offers investors diversified exposure to European private debt markets, including corporate debt, infrastructure debt, and real estate debt. The fund aims to provide attractive returns with quarterly liquidity options and integrates ESG factors into its investment process. Managed by BNP Paribas Asset Management's Private Assets division, the fund leverages the firm's extensive origination network and expertise in private credit markets. The fund has a controlled leverage policy, allowing borrowing up to 50% of NAV. This leverage is intended to optimize investment efficiency rather than speculative gain. The borrowing may be secured against the fund’s assets and used for various liquidity management purposes. Minimum ticket is 30k for retail investors, €1m for the institutional share class.
Carlyle European Tactical Private Credit (ETAC)
Carlyle European Tactical Private Credit ELTIF (ETAC) is a Luxembourg semi-liquid ELTIF that puts 70-80% of assets into senior secured European private credit from Carlyle’s $211 billion credit platform. Class I-EUR returned 9.4% net in 2025 with an 8.0% distribution yield; fees are 1.2% plus 12% over a 4% hurdle; redemptions are quarterly with a 5% gate. €50,000 minimum for retail Class A.
Verder verkennen
Meer fondsen zoals dit
Dit is een niet-geverifieerd fondsprofiel, geschreven door Fundscouter, en kan onjuistheden bevatten.
Ben je betrokken bij dit fonds? Claim dit fonds om je fondsprofiel te verifiëren en te beheren.